Теоретические аспекты оценки эффективности хозяйственно-финансовой деятельности организации

1.1. Значение, задачи и методы хозяйственно-финансового анализа деятельности организации

На современном этапе развития российской экономики хозяйственная деятельность организации осуществляется в условиях рыночных отношений. Рынок – это процесс взаимодействия продавцов и покупателей по продаже и покупке товаров на основе определения их цен и количества в соответствии со спросом и предложением.

Основными принципами рыночной экономики являются:

• многообразие форм собственности;

• наличие рынков труда, капиталов, товаров;

• самостоятельность предприятий, свобода предпринимательства;

• рыночное ценообразование и конкуренция;

• регламентация государственного вмешательства в деятельность организации;

• правовое обеспечение правил экономического поведения субъектов хозяйствования.

В процессе хозяйственной деятельности организации возникает движение денежных средств. Результатом этого движения являются финансовые отношения на уровне организации. Они весьма разнообразны:

— с другими организациями по поставкам сырья и реализации продукции;

— внутри организации с работниками организации по выплате заработной платы, акционерами – по выплате дивидендов, обособленными структурными подразделениями;

— внутри группы взаимосвязанных организаций (холдинговой структуры) отношения между основной и дочерними компаниями, между дочерними обществами;

— с налоговой службой, внебюджетными фондами, финансовыми органами государства;

— с финансово-кредитной системой (банками) по расчетам, получению и погашению кредитов, купли и продажи валюты;

— со страховыми организациями, фондовыми и товарными биржами, инвестиционными компаниями.

Для оценки финансовых отношений все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. С целью управления финансами рассматривается три взаимосвязанных блока:

• анализ финансовых результатов деятельности организации;

• анализ финансовой устойчивости организации;

• анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Эта оценка является базовой в системе и последовательности аналитических процедур:

• рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа с точки зрения соответствия его уровня параметрам, нормальным для данной организации;

• выявление факторов, повлиявших на величину показателей, расчеты возможных изменений показателя при модификации того или иного фактора;

• прогнозирование необходимой величины показателя на перспективу и установление способов достижения этой величины;

• выявление взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленного воздействия на повышение эффективности деятельности организации;

• обоснование гипотез развития финансового состояния при изменении условий деятельности организации.

Решение взаимосвязанных аналитических задач обеспечивает основные функции управления финансами.

Функциональными задачами управления финансами являются:

• максимизация рыночной стоимости организации;

• выживание организации в условиях конкурентной борьбы;

• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

• лидерство в борьбе с конкурентами;

• устойчивые и достаточные темпы роста экономического потенциала организации;

• рост объемов реализации;

• минимизация расходов;

• обеспечение рентабельной деятельности .

Все перечисленные задачи тесно связаны между собой, хотя в ряде случаев имеют разнонаправленный характер. Их решение возможно в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями рентабельности, финансовой устойчивости и ликвидности организации.

Основными принципами управления финансами являются:

• интегрированность в общую систему организации. Это означает, что в какой сфере деятельности ни принималось бы управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности;

• комплексный характер формирования управленческих решений – все решения в области финансового менеджмента прямо или косвенно взаимосвязаны, при этом их влияние на результаты финансовой деятельности может носить противоречивый характер;

• высокий динамизм управления;

• многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений;

• ориентированность на стратегические цели развития организации.

Решения по управлению финансами в структуре хозяйственной деятельности организации всегда принимаются в условиях неопределенности, с разной степенью риска и представляют собой компромисс между риском и доходом.

Объектом управления являются финансовые ресурсы организации, которые представляют совокупность всех источников денежных средств, аккумулируемых организацией в целях осуществления всех видов деятельности, а также обеспечения экономического роста организации.

Субъектом управления финансами является высший управленческий персонал организации, определяющий финансовую стратегию и контролирующий оперативные финансовые решения, специализированные отделы и службы по управлению финансами организации, специалисты — профессиональные финансовые менеджеры. В отдельных случаях малые и средние фирмы в целях экономии управленческих расходов поручают дела по управлению финансами (или их частью) специализированным организациям, для которых финансовый менеджмент является видом предпринимательской деятельности.

Управление финансами направлено на реализацию стратегических и тактических финансовых решений.

Под стратегией понимают общее направление и способ использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на альтернативных вариантах решений, не противоречащих принятой цели.

К важнейшим задачам разработки финансовой стратегии организации относятся (рис.1):

• анализ и оценка финансово-экономического состояния с целью достижения прозрачности последнего для собственников, инвесторов, кредиторов;

• максимизация прибыли организации;

• оптимизация структуры капитала, обеспечение финансовой устойчивости организации;

• обеспечение инвестиционной привлекательности организации;

• использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств;

• создание эффективного механизма управления финансами хозяйствующего субъекта .

Рис. 1. Основные задачи управления финансами

Таким образом, финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов организации используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Можно твердо говорить, что качество принимаемых в организации управленческих решений целиком зависит от качества аналитического обоснования принятого решения.

В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления промышленными организациями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм

бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями

международных стандартов вызывает необходимость использования новой

методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной

экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового

партнера, определения степени финансовой устойчивости организации,

оценки деловой активности и эффективности предпринимательской

деятельности.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с

дебиторами и кредиторами. При этом, финансового аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Вместе с тем, чтобы принимать эффективные управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом финансового анализа.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это

дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться

многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и

логическая последовательность хозяйственных фактов и событий,

направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

• вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

• трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом

предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

• анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

• сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

• факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на

результативный показатель с помощью детерминированных или

стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель .

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и управленческого анализа (рис.2) .

Рис. 2. Место финансового анализа в системе анализа хозяйственной деятельности организации

Представленное на схеме разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе организации на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией. Как видно из рисунка, финансовый и управленческий анализы базируются на трех блоках взаимодополняющей информации:

• внешний финансовый анализ по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности;

• внутренний финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности;

• внутренний анализ по данным бухгалтерского и управленческого учета и отчетности.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности

организаций и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый

анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом

анализа. В системе управленческого анализа есть возможность углубления

финансового анализа за счет привлечения данных управленческого

производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения

комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Основные различия между финансовым и управленческим учетом показаны в нижеприведенной таблице 1 .

Таблица 1

Сравнительная характеристика систем управленческого и финансового учета

Вопросы финансового и управленческого анализа также взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, а также в системах управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированных на рынок

1.2. Экономическая сущность и назначение финансовых ресурсов в хозяйственной деятельности предприятия

Одной из наиболее важных проблем в российской экономике в настоящее время считается эффективное управление финансовыми ресурсами. Международный опыт показывает, что из-за отсутствия полного представления о своих финансах российские предприятия теряют до пятой части доходов .

Для эффективного управления необходимо с точностью определить структуру финансовых ресурсов, выяснить влияние различных факторов на их устойчивость, а также конкретную величину направляемых средств. Темпы развития экономики, оздоровление бюджетной системы и финансов предприятий во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов, как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что является одной из основных задач в области правильной организации управления финансами.

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников. Формирование финансовых ресурсов организации осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, привлечения ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от банковской системы в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал). Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами. Для закрытого акционерного общества составляющими уставного капитала является совокупная номинальная стоимость акций всех типов.

В денежной форме капитал предприятия продолжительное время существовать не может, так как он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе предприятия либо на расчетном счете в банке, капитал почти не приносит доходов. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием. Существуют две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Характеристика видов финансирования представлена в таблице 2.

Таблица 2

Структура финансирования предприятия

Виды финансирования Внешнее финансирование Внутреннее финансирование

Финансирование на основе собственного капитала Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков) Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)

Финансирование на основе заемного капитала Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков) Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж — отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)

Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

В процессе производства продукции или оказания услуг предприятием формируется выручка от реализации, которая является основным источником возмещения затраченных на производство продукции средств. Выручка, прежде всего, формирует фонды денежных средств и обеспечивает бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки — это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль) и другие обязательные платежи. Таким образом, поступление выручки означает завершение кругооборота средств. Оптимальное использование амортизационных отчисле¬ний и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить произ¬водство продукции на расширенной основе.

Амортизация по своей экономической сущности — это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия — это многоце¬ле¬вой источник финансирования его потребностей, но основные направ¬ле¬ния ее ис¬пользования можно определить как накопление и потребление. Величина распределения прибыли на накопление и потребление опреде-ляет перспек¬тивы развития предприятия. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отли¬чие от амортизационных отчислений прибыль не остается полнос¬тью в рас¬поряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отноше¬ний, которые воз¬никают между предприятием и государством по поводу распределения соз¬данного чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли — прерогатива предприятия. Поскольку основной задачей любого предприятия является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы .

Немаловажным элементом направленности финансовых ресурсов является срочность их использования, в соответствии с которым они делятся краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные . Распределение финансовых ресурсов во времени представлено в таблице 3.

Таблица 3

Срочность финансовых ресурсов

Ресурсы краткосрочного назначения (до 1 года) Формирование оборотных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчет с кредиторами

Ресурсы среднесрочного назначения (от 1 года до 3 лет) Замена отдельных элементов основных фондов (реконструкция и перевооружение)

Ресурсы долгосрочного назначения (от 3 до 5 лет) Финансирование основных фондов, долгосрочные финансовые вложения, венчурное финансирование

Основные направления использования финансовых ресурсов представлены на рисунке 3:

Рис.3. Основные направления использования финансовых ресурсов

Часть прибыли, направляемая на накопление, может идти на использование в производстве и формирование финансовых активов – приобретение ценных бумаг, вклады в уставный капитал других предприятий, другая часть прибыли может быть направлена на социальное развитие предприятия. Таким образом, могут быть образованы специальные фонды: фонд накопления, потребления, резервный фонд.

Фонд накопления используется на научно — исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата специальных премий, оказание материальной помощи.

Резервный фонд предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия и его Уставом.

При временной недостаточности в собственных средствах потребность в них может обеспечиваться за счет заемных финансовых ресурсов. Привлеченные заемные средства наиболее часто встречаются в форме банковских кредитов и ссуд, средств от выпуска и продажи облигаций и займов от других небанковских субъектов рынка.

Если собственные ресурсы принадлежат предприятию и их использование дает право на участие в управлении и не ограничено во времени, то заемные средства не являются собственностью предприятия и их использование чревато потерей независимости. Они предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в итоге обусловливает стремление к их более быстрой оборачиваемости. Умелое использование заемных ресурсов повышает эффективность собственного капитала предприятия.

Целевая направленность финансовых ресурсов – определение элементов источников ресурсов и особенности их эффективного применения. Эти задачи важны при создании системы взаимодействия различных финансовых ресурсов на предприятии и сохранении их сбалансированности. Система ресурсов, сформированная из элементов, которые обеспечивают ее наивысшую прибыльность (наименьшие затраты), может быть предназначена для реализации инновационных проектов.

В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Неблагоприятная ситуация в Российской Федерации в области инвестиций в реальный сектор экономики (так называют капитальные вложения в производственные отрасли экономики) вызвана следующими причинами:

1) высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширенное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

2) внешние инвесторы осуществляют вложения лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая деятельность, сырьевые отрасли, производство строительных материалов) .

Инвестиции в основные фонды предприятия осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит не является главным источником для инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кредиты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Ограниченность бюджетных средств также не позволяет рассматривать поступления бюджетных средств как важный источник капитальных вложений. В силу незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество предприятий может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Кроме того, дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потерять контроль над управлением организацией. Следовательно, среди источников капитальных вложений основными в настоящее время для российских коммерческих организаций являются прибыль и амортизация .

Классификация финансовых ресурсов в соответствии с рассмотренными критериями может быть использована для решения задач, важных для финансового положения предприятия, в частности для таких его составляющих, как ликвидность, финансовая устойчивость, финансовая обеспеченность стратегии развития, рентабельность. Рост количества элементов системы снижает ее надежность. Элементы в качестве издержек, прибыли и риска составляют основу финансовых ресурсов. Поскольку движение стоимости определяется прибылью, то потенциальная прибыль является первичным сигналом к распределению ресурсов и именно она в дальнейшем выступает «двигателем» развития системы. Издержки и риск тормозят это движение. Соотношение характеристик стоимости позволяет выявить «точки роста» и развития системы, а также «точки убыли» и торможения системы. Следует также отметить, что с развитием финансово–кредитных отношений возможно возникновение новых форм и источников финансовых ресурсов. Совокупность источников финансовых ресурсов и их управление образует процесс финансирования предприятия. Существуют следующие подходы к исследованию данного процесса (рисунок 2):

Рис. 4. Подходы к определению финансирования на предприятии

Наиболее распространенным является воспроизводственный подход, так как каждый из элементов финансовых ресурсов может быть рассмотрен с точки зрения воспроизводственного процесса. Воспроизводственный процесс характеризует динамику системы, показывает процессы развития и преобразования ее элементов. Важность воспроизводства финансовых ресурсов обусловлена значимостью воспроизводства фондов предприятия.

Воспроизводственный процесс есть многократно повторяющаяся последовательность стадий формирования и использования финансовых ресурсов с целью осуществления перманентного приращения, добавления стоимости к первоначально имеющейся величине. Последовательность стадий рассматривается во времени, поэтому изучение должно базироваться на процессном подходе.

Движение денежных средств на предприятии — непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. Активы предприятия — это чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал — чистые источники. Объем денежных средств колеблется в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных вложений и финансирования.

Цикл движения денежных средств предприятия можно представить следующим образом на рисунке 5:

Рис. 5. Цикл движения денежных средств предприятия

В целях эффективного функционирования всей организации необходимы координация стадий воспроизводства элементов системы, увязка их взаимодействия во времени. Длительность стадии различных элементов различна, поэтому за один кругооборот отдельного элемента могут осуществляться несколько кругооборотов других элементов. Такая особенность воспроизводственного процесса элементов обусловливает различные показатели оборачиваемости (деловой активности) системы.

Исходя из особенностей функционирования описанных элементов можно заключить, что их взаимное действие и восприятие определяют финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, а рациональное управление предполагает баланс между соотношением источников этих средств, их совокупной величиной, обеспечивающей независимость и максимальные темпы его развития.

1.3. Информационная база анализа хозяйственно-финансовой деятельности организации

Информационной базой анализа хозяйственно-финансовой деятельности организации является, прежде всего, финансовая отчетность, или единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам, состав которой в России определяется нормативными документами. Одним из требований современных условий бизнеса является создание такой информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих организаций показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в организацию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами организаций является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Согласно «Принципам подготовки и представления финансовой отчетности» МСФО финансовые отчеты организации должны содержать информацию о результатах деятельности организации и ответственности руководства за вверенные ему ресурсы. Основной целью представления финансовой отчетности в соответствии с МСФО является обеспечение информацией о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации (рисунок 6) . Эта информация необходима широкому кругу пользователей для принятия экономически обоснованных управленческих решений.

Рис. 6. Информация о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации

Компоненты финансовой отчетности согласно МСФО и нормативным требованиям России категорично различаются (таблица 4).

Таблица 4

Различия компонентов финансовой отчетности в международной и российской практике

МСФО Российская финансовая отчетность

Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс

Отчет о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках

Отчет об изменениях в капитале Отчет об изменениях в капитале

Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств

Учетная политика и пояснительные примечания Приложение к бухгалтерскому балансу

Отчет о целевом использовании полученных средств

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива баланса);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является Бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации на определенную дату и отражает ресурсы организации в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования — с другой (пассив). Бухгалтерский баланс — старейшая форма отчетности, являющаяся главным источником информации об имущественном положении организации.

Структура и группировка данных баланса не раз претерпевала существенные изменения. Но в любом случае должно сохраняться балансовое равенство. В России это равенство выглядит так:

актив = пассив (1)

В западной практике активы уравновешиваются с собственным капиталом и обязательствами, которые для удобства несколько трансформируются:

актив = обязательства + собственный капитал (2)

В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике в России дается экономическая характеристика активов, обязательств и капитала, которая, однако, не является критерием для их отражения в учетных регистрах и не получила дальнейшей конкретизации в других отечественных нормативных документах.

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Обязательствами считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая образовалась вследствие осуществления проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты, по которой должны привести к оттоку активов.

Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.

Активы и обязательства представляются в зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторы, денежные средства, кредиторы и др.) и долгосрочные (долгосрочные инвестиции, основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы). Активы и обязательства отражаются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним составляет не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

Капитал в балансовом уравнении отражается как остаточный, и в его составе могут быть выделены средства, внесенные акционерами, прибыль, резервы, представляющие перераспределение прибыли или ее корректировку, дающие дополнительную защиту интересов акционеров .

Баланс может быть построен вертикально (как в настоящее время у большей части западных организаций) или горизонтально (как у российских организаций), актив может находиться слева, а пассив справа или наоборот (типично для британских компаний 50—60-х годов).

В соответствии с классификацией по участию в обороте ПБУ 9/99 рекомендует объединять средства в активе баланса в следующие разделы: «Внеоборотные активы» (срок обращения более 12 месяцев) и «Оборотные активы» (срок обращения менее 12 месяцев), а источники образования этих средств в пассиве в разделы: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».

Каждый отдельный показатель в балансе, по которому проставлена сумма, называется статьей. Рассмотрим структуру баланса российской организации:

В разделе I «Внеоборотные активы» актива баланса представлены следующие группы статей:

• нематериальные активы;

• основные средства;

• незавершенное строительство;

• доходные вложения в материальные ценности;

• долгосрочные финансовые вложения;

• отложенные налоговые активы;

• прочие внеоборотные активы.

Раздел II «Оборотные активы» актива баланса состоит из большого числа подразделов с подробной постатейной детализацией:

• запасы;

• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

• краткосрочные финансовые вложения;

• денежные средства;

• прочие оборотные активы.

Раздел III «Капитал и резервы» пассива баланса объединяет собственные источники, т.е. предоставленные учредителями или полученные в ходе работы самой организации:

• уставный капитал;

• добавочный капитал;

• резервный капитал;

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Раздел IV «Долгосрочные обязательства» пассива баланса представлен следующими статьями:

• займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

• отложенные налоговые обязательства;

• прочие долгосрочные обязательства.

Раздел V «Краткосрочные обязательства» пассива баланса:

• займы и кредиты, подлежащие погашению менее чем через 12 месяцев после отчетной даты;

• кредиторская задолженность;

• задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов;

• прочие краткосрочные долговые обязательства.

Итоги актива и пассива баланса должны быть равны и отражают величину имущества, принадлежащего организации. За балансом, в справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах, показываются арендованные основные средства, в том числе по лизингу, товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение, товары, принятые на комиссию, списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов, обеспечения обязательств и платежей, полученные и выданные, износ жилищного фонда, износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов, нематериальные активы, полученные в пользование.

Бухгалтерский баланс подписывают руководитель организации и главный бухгалтер.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) является еще одним базовым документом для анализа финансовой устойчивости организации. Он показывает результаты деятельности организации за отчетный период (год, квартал, месяц) и то, каким образом она получила прибыли и убытки, т.е. путем сопоставления доходов и расходов.

Как правило, организации нужна более подробная информация о получаемых доходах, расходах и прибылях не только потому, что она может осуществлять несколько видов деятельности и иметь широкую номенклатуру расходов, но и потому, что необходимо понять и проанализировать, на каких этапах производственной, финансовой или другой деятельности появляются те или иные результаты. Отчет о прибылях и убытках вместе с балансом является важным источником информации для всестороннего финансового анализа.

На формирование и современную структуру отчета о прибылях и убытков российских организаций оказали влияние ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

Современная форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» представляет собой следующие разделы:

Раздел I «Доходы и расходы по обычным видам деятельности»;

Раздел II «Прочие доходы и расходы»;

Раздел III «Прибыль (убыток) до налогообложения»;

Раздел IV «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода».

Отчет о прибылях и убытках, так же как и баланс, подписывается руководителем организации и главным бухгалтером.

В заключение исследования вопроса необходимо отметить, что все отчеты финансовой отчетности связаны между собой, — существуют контрольные цифры, которые позволяют проверить правильность построения отчетов.

Выводы по главе 1:

Определение сущности финансовых ресурсов и источников финансирования как наиболее важного элемента успешной хозяйственно-финансовой деятельности предприятия является значимым не только для самого предприятия, но и для благоприятного развития российской экономики в целом.

Проблема эффективного управления финансовыми ресурсами на российских предприятиях изначально определяется посредством взаимодействия с государственными органами: налоговой и банковской системой. Несмотря на то, что налоги в российском законодательстве по сравнению с зарубежными странами не самые высокие и в последнее время имели тенденцию к снижению, основная доля предприятий испытывает острую нехватку в финансовых ресурсах и долгосрочные банковские ссуды доступны также не всем. Та часть прибыли, которая остается после налогообложения, как правило, уходит на нужды потребления, зачастую даже не затрагивая инвестиционную составляющую. Состояние основных фондов предприятий характеризуется значительной долей износа, который имеет тенденцию к увеличению из-за фискальных интересов российской политики. Именно поэтому в условиях полной самостоятельности и ограниченности финансовых ресурсов основной задачей сохранения устойчивых позиций на рынке для предприятий является эффективное управление финансовыми ресурсами.

Для определения финансового механизма управления, состоящего из финансовых методов, рычагов, правового, нормативного и информационного обеспечения, необходимо рассмотреть состав финансовых ресурсов предприятия и источники формирования средств. Это позволит определить основные показатели финансовой устойчивости предприятия, таких, как рентабельность и ликвидность. Оценка выявленных недостатков позволит определить слабые стороны деятельности предприятия и найти эффективные способы для их устранения.